[МУЗЫКА] Перечень объектов для коллективного инвестирования максимально широк. Это государственные муниципальные ценные бумаги, акции и облигации национальных и зарубежных компаний, паи инвестиционных фондов, ипотечные ценные бумаги, производные финансовые инструменты, денежные средства в национальной и зарубежной валюте, все, что угодно, все то, что предоставляет нам современный рынок капитала. Все объекты коллективного инвестирования объединяет стандартизация. Это должны быть достаточно однотипные, современные финансовые инструменты, посредством которых инвестор может инвестировать свой капитал. Такая однотипность понятна инвестору и не требует от него сверхновых знаний об объектах приложения капитала. Такой однотипный характер привлекает зарубежных инвесторов, потому что для них становится ясна и понятна система координат для инвестирования. Они не видят разницы между инвестированием в одной стране и в другой. Мир инвестиций достаточно глобализован и основан на единых технологиях. Для любого инвестора, будь он начинающий или опытный, наиболее важным разделом инвестиционной декларации является описание рисков, связанных с инвестированием в объекты инвестирования. Инвестирование — это вид предпринимательской деятельности, а предпринимательская деятельность всегда основана на риске. Риск — это ее сопровождающий атрибут. Управляющий обязан проинформировать инвестора о тех рисках, которые сопровождают инвестирование в предложенный объект. Информирование должно быть качественным, современным и постоянно обновляемым. Как мы уже говорили, у инвестора есть информационные права. Они возникают именно при коллективном инвестировании и основаны на идее, что инвестирование это не только вид рискованного предпринимательства, но и разновидность потребительской услуги, в которой инвестор выступает в качестве слабой стороны правоотношения и должен быть защищен по более высокому стандарту, чем обычный квалифицированный инвестор. В рамках схем коллективного инвестирования инвестор не обязательно профессионал. Скорее всего, он не профессионал. Он не должен разбираться во всех тонкостях оценки объекта инвестирования, наблюдения за ним. Инвестора необходимо защитить. От чего же его нужно защищать? Во-первых, от действий и бездействий управляющего. И та, и другая стратегия являются рискованными для инвестора. Второе — это злоупотребление менеджмента и собственников объекта инвестирования, то есть той компании, куда вложен капитал через посредника. И самый опасный для инвестора риск — это риск собственных неосмотрительных действий. Инвестор, из-за того что он не опытен, может инвестировать слишком много, слишком часто или слишком рисковано. И для ограничения этих рисков существуют специальные законодательные и контрактные механизмы. Главное преимущество коллективного инвестирования связано с эффектом масштаба. Оно позволяет объединять малые вклады в большой капитал, способный принести больший доход и более востребованный у принимающих инвестиции субъектов. Управляющий действует в такой ситуации в качестве доверительного собственника и имеет полные юридические права на распоряжение инвестиционными ресурсами в интересах бенефициаров, то есть тех, кто проинвестировал свой капитал. Инвестор в коллективной схеме остается наедине с управляющим и у него есть право требования на часть объединенного имущества и на часть полученной прибыли. Коллективное инвестирование удобно и финансовым институтам, поскольку позволяет аккумулировать средства со многих отдельных счетов инвесторов в один фонд, который следует одной выбранной стратегии. Управляющий в таком случае снижает операционные и управленческие издержки по индивидуальному управлению каждым отдельным счетом, что в итоге повышает и прибыльность вложения. Для всех внешних субъектов управляющий выступает как юридический собственник фонда и способен заключать любые сделки, участвовать в управлении и принимать решения. Подробнее о прямых и непрямых инвестициях — в следующей части. [МУЗЫКА]