[МУЗЫКА] [МУЗЫКА] После того как в рамках вашего финансового раздела бизнес-плана вы составили вот эти вот два очень важных документа, как то отчет о прибылях и убытках, или отчет о финансовых результатах, он же PNL, и отчет о движении денежных средств, он же cash flow statement, CFS, вы должны рассчитать определенные финансовые показатели. Вот эти два отчета могут быть как настоящими для действующего предприятия, то есть основанными на предыдущих периодах, так они могут быть и прогнозными, если вы создаете новое предприятие. Но эти два документа должны быть составлены, потому что именно на основании их главные показатели финансового раздела и рассчитываются. Эти показатели дают вам возможность оценить, насколько успешен будет ваш проект или ваш бизнес, и не только вам дают возможность оценить это, но и вашим потенциальным инвесторам. Соответственно, есть несколько типов показателей, и мы будем рассматривать три типа: это проектные, расчет себестоимости единицы продукции и расчет точки безубыточности. Если говорить о проектных показателях, то наиболее популярный и часто применимый из них — это NPV, net present value, то есть чистая приведенная стоимость проекта. Данный показатель позволяет определить, насколько больше или меньше вы заработаете, реализуя данный проект, чем если бы вы вложили деньги в какое-то альтернативное место. Соответственно, NPV определяют следующим образом: вы берете сумму всех денежных потоков за каждый год, который обозначается как t, который вы получаете от данного инвестиционного проекта или от реализации деятельности данного предприятия. Вы дисконтируете эти потоки, то есть каждый денежный поток CF за период t вы делите на единицу плюс ставка дисконтирования, возведенная в степень t. Суммируете все эти денежные потоки и уменьшаете на величину первоначальных инвестиций, которые были сделаны вами в проект. Таким образом, вы получаете дополнительную альтернативную доходность именно этого инвестиционного проекта либо против других проектов, либо против того чтобы вложить деньги в банк и тому подобное. Следующее — это внутренняя норма рентабельности, IRR. Это предполагаемая ставка дисконтирования, при которой NPV вашего проекта будет равна нулю, то есть проект перестанет быть эффективным. Далее, в проектных показателях обязательно рассчитывается срок окупаемости проекта, который определяется как стартовые инвестиции, разделенные на сумму всех денежных потоков. Данный показатель может рассчитываться как для дисконтированных денежных потоков, так и для недисконтированных денежных потоков. Если мы используем дисконтированные денежные потоки, то в этом случае наш срок окупаемости, естественно, будет увеличиваться, потому что дисконтированные денежные потоки меньше, чем недисконтированные, и срок окупаемости растет. Также рассчитывается индекс доходности: это, наоборот, сумма дисконтированных денежных потоков, деленная на стартовые инвестиции. Это основные проектные показатели. Далее мы будем говорить о расчете себестоимости единицы продукции или услуг. Он производится не всегда. В первую очередь, конечно, он нужен для производственных предприятий, и он необходим, естественно, при запуске нового продукта. Вы тогда должны определить сравнительную эффективность действующих продуктов и того продукта, который вы собираетесь развивать. Себестоимость единицы может определяться либо как полные затраты всей компании, деленные на количество единиц, либо как соответственно условно-постоянные затраты, деленные на количество выпускаемой вашей продукции, плюс средние удельные переменные затраты, которые относятся как раз к данному виду продукции. Получив себестоимость нового продукта, вы можете сравнить его с себестоимостями действующих продуктов и понять, может быть, надо новые запускать, а может быть, расширить какой-то из тех, которые существуют у вас на предприятии и так до этого. Следующий показатель — это точка безубыточности. Для чего рассчитывают точку безубыточности? Для действующего предприятия вы рассчитываете точку безубыточности, для того чтобы понять, насколько далеко вы от нее находитесь и каков запас вашей финансовой прочности, то есть на какой процент должна упасть ваша выручка, чтобы вы из прибыльного предприятия превратились в убыточное. Это очень занимательное вычисление, рекомендуется делать его с определенной периодичностью, чтобы понимать, как выстраивать дальше маркетинговую политику, чем можно рисковать, чем нельзя, и как колебания выручки отражаются на том, что вы можете оказаться в убытке и это потребует привлечения дополнительных финансовых средств. Соответственно, точка безубыточности — это как раз тот самый объем производства, при котором ваша выручка равна затратам, маржинальный доход равен постоянным затратам, прибыль равна нулю. В общем, вы вроде как существуете, но ни туда, ни сюда, и малейшее колебание в ту или иную сторону превращает вас либо в прибыльное, либо в убыточное предприятие. После того как вы рассчитали точку безубыточности, а она может рассчитываться как в денежном выражении, так и в количественном, ее нужно сравнить для нового предприятия с двумя прогнозными параметрами, которые в собираетесь оценивать: это максимальный объем производства, который возможен на вашем прогнозируемом предприятии, и тот объем спроса, который вы рассчитали в маркетинговом разделе. То есть вы в финансовом разделе посчитали точку безубыточности, рассчитали объем спроса в маркетинговом разделе, предположили минимальный объем производства в операционном или производственном разделе и после этого начинаете сравнивать их между собой. Нормальная ситуация (это которая у нас здесь на слайде проходит под номером четыре) — это когда у вас объем производства больше, чем точка безубыточности, и объем спроса тоже больше, чем точка безубыточности. Это значит, что ваше предприятие как минимум не умрет мгновенно. То есть у вас в любом случае есть какие-то перспективы. Вы можете производить больше, чем точка безубыточности, и рынок может купить больше, чем точка безубыточности, — отлично, вы производите больше, чем точка безубыточности, и рынок это покупает. У вас хорошее действующее предприятие, если, конечно, вы все правильно посчитали. Но есть еще три ситуации, которые являются негативными. Первый вариант: это если, например, у вас точка безубыточности больше вашего возможного объема производства. Это значит, что вы просто не в состоянии произвести столько продукта, чтобы ваше предприятие стало безубыточным. Но если при этом еще точка безубыточности больше потенциального объема спроса, то данный бизнес открывать не надо. А если он уже открыт, то его надо закрывать, потому что даже если вы произведете больше, чем точка безубыточности, этого никто не купит. Следующий вариант — это когда объем вашего производства больше, чем точка безубыточности, но точка безубыточности больше, чем существующий объем платежеспособного спроса. В данном случае тоже, может быть, стоит закрыться или попробовать увеличить затраты на маркетинг, с тем чтобы увеличить объем платежеспособного спроса. И еще один вариант — это когда у вас объем платежеспособного спроса больше, чем точка безубыточности, но производите вы меньше, чем точка безубыточности. Тогда вам необходимо либо для действующего предприятия инвестировать в расширение производства, либо если у вас бизнес-план и вы планируете какое-то свое предприятие, вы должны запланировать его чуть в большем масштабе, потому что иначе вам точку безубыточности не пройти. Соответственно, следующее, что вы должны обязательно сделать в вашем финансовом разделе бизнес-плана, это проанализировать возможные риски. В зависимости от того, насколько предприятие у вас или проект крупный или мелкий, анализ рисков производится при помощи разного математического аппарата, но даже если вы открываете некрупное предприятие, полностью проигнорировать анализ рисков невозможно, вы так или иначе должны составить какой-то их перечень и понять, насколько сильно они вам угрожают. Причем какие-то риски можно рассчитать довольно просто при помощи несложного математического аппарата, хотя бы приблизительно, чтобы интуитивно понимать, каких действий стоит избегать, а каких действий стоит придерживаться. Соответственно, необходимо составить перечень рисков, выявить источники этих рисков и спрогнозировать момент их возникновения. После того как вы составили исчерпывающий список рисков, вы должны определить экспертным способом удельный вес каждого простого риска во всей этой совокупности. Вы должны попытаться оценить вероятности наступления этих рисков. Если вы не страховая компания, которая знает все эти вероятности на основании математически обработанного долгого опыта предыдущих поколений, вы действуете неким экспертным способом, и каким-то образом эти риски оцените. Но есть на самом деле очень простой показатель, который называется мерой предпринимателького риска — это операционный рычаг. Это как раз тот самый показатель, который демонстрирует, на сколько процентов изменится ваша прибыль при изменении выручки на один процент, и этот показатель для анализа рисков тоже очень важен. После того как вы оценили степень риска, вы разрабатываете перечень мер, позволяющих эти риски уменьшить. Есть ситуации, когда риски можно страховать или хеджировать, есть ситуации, когда вы просто стараетесь избегать тех видов деятельности, которые приводят к повышенной рисковости, но так или иначе анализ рисков тоже является неотъемлемой частью вашего бизнес-плана. Дорогие обучающиеся! Спасибо, что вы прослушали данный курс. Я надеюсь, что вы его не только прослушали, но и услышали, и очень надеюсь, что та информация, которую я постаралась до вас донести, окажет вам какую-то существенную помощь в том случае, если вы действительно соберетесь заниматься бизнесом. А если вы пойдете работать на какое-то действующее предприятие, то часть того, что здесь было рассказано, годится и для действующих предприятий. Я желаю вам всяческих удач, читайте дополнительные материалы, учитесь, и все у вас будет хорошо.
